💥 ¿Debo PROMEDIAR a la baja cuando CAEN MIS ACCIONES?
👉 Yo SOLO lo hago EN ESTE CASO
En muchas ocasiones nos enfrentamos a momentos cruciales cuando las acciones en nuestra cartera experimentan caÃdas. La pregunta que todos nos hacemos es si debemos promediar a la baja, aprovechando la oportunidad de comprar más a precios más bajos, o si es mejor mantenernos en la espera. En este artÃculo, compartiré mi experiencia sobre cuándo promedio a la baja y cuándo no lo hago.
Muchas veces, los mercados de valores no son eficientes. Los precios de las acciones habitualmente se mueven por noticias y rumores, que impactan en el precio de manera mucho mayor al impacto que realmente tendrán en el negocio.
Esto, en ocasiones, puede causar caÃdas significativas en el precio de las acciones, provocando posibles oportunidades de inversión, ya sea para ampliar posiciones o para incorporar una acción que nos interese a la cartera.
En esta imagen puedes ver un ejemplo de caÃda irracional en el precio de las acciones de Alphabet tras presentar resultados récord. Alphabet quedó un poco por debajo de las estimaciones de crecimiento que se esperaban por el consenso en la parte de crecimiento de cloud, pero realmente el resto de números de la empresa fueron muy buenos y el crecimiento en cloud fue de doble dÃgito. El mercado hizo caer casi un 10% el precio de las acciones en esa sesión, pero pocas sesiones después el se recuperó completamente. Un inversor que tuviera un precio medio por ejemplo de 140$, podrÃa haber aprovechado esa caÃda tras comprobar que no habÃa nada raro en sus resultados y por lo tanto, podÃa tener sentido comprar más acciones y reducir su precio medio de compra. Este serÃa un ejemplo en el que me parece correcto porque NO hay un deterioro en los fundamentales del negocio.
La principal ventaja de promediar a la baja es que, al comprar a precios inferiores, tenemos la oportunidad de reducir el precio promedio de compra, lo cual puede aumentar el potencial futuro de esa posición en cartera.
Esto solo es cierto si NO hay deterioro del negocio y la caÃda carece de sentido, como os acabo de mostrar en el ejemplo de Alphabet. En caso de deterioro, ese negocio valdrá menos de lo que pensábamos y quizás haya incluso que considerar la venta de la posición.
Si los fundamentales de una empresa se están deteriorando y esa empresa va a ganar mucho menos dinero en el futuro que lo que gana actualmente o ha ganado, hay que hacer números y revisar la tesis de inversión para ver si algo ha cambiado.
Recordad que no porque una empresa esté a un precio más bajo implica necesariamente que está más barata que antes. Lo que importa es la VALORACIÓN y EXPECTATIVAS sobre los futuros flujos de caja que generará la empresa en los próximos años, que es lo que determina cual es el valor de ese negocio.
Si detectamos, por ejemplo, que los números de la empresa empeoran, mientras los de sus competidores NO lo hacen, puede que la empresa esté pasando por problemas serios y realmente se merezca esa caÃda o incluso merezca caer aún más.
Si detecto un caso asÃ, no promediarÃa a la baja. Quizás no venderÃa, hay que evaluar cada caso con detenimiento, pero personalmente no me sentirÃa cómodo invirtiendo en un negocio que se está deteriorando. Prefiero centrarme en buscar otra oportunidad de inversión en la que lo vea más claro, ya que seguramente existan muchas otras en el mercado.
Si quieres conocer más sobre este tema, hice un vÃdeo recientemente hablando sobre ello y en él expongo algunos ejemplos.
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Como es la última publicación que realizaré este 2023, aprovecho para desearos a todos unas felices fiestas y un próspero año 2024. Espero poder seguir publicando contenido como hasta ahora y seguir aportando de manera totalmente gratuita.
Un saludo a tod@s
Iván