📊 ¿Merece REALMENTE la pena INVERTIR en SMALL CAPS?
Hoy quiero hablaros sobre las small caps y si realmente merece la pena invertir en ellas. Comentaré algunas de las principales características que tienen este tipo de empresas, te mostraré cual es la valoración actual y haré una pequeña conclusión.
¿Qué son las Small Caps?
En primer lugar, hablemos de la definición de small caps o empresas de pequeña capitalización. Aunque no hay una definición universal, generalmente se refiere a aquellas empresas con una capitalización de mercado que oscila entre varios millones y unos pocos miles de millones de dólares.
Mayor Potencial de Crecimiento:
Las small caps suelen tener un potencial de crecimiento significativamente mayor en comparación con las grandes empresas. Su agilidad en la toma de decisiones estratégicas y la capacidad para expandirse en nuevos mercados las convierten en una opción atractiva para inversores que buscan rendimientos sustanciales.
A largo plazo han dado un mayor retorno que las empresas de mayor capitalización y es probable que lo sigan haciendo bien en los próximos años, pero también es cierto que tienen más riesgo y mayor volatilidad.
Menos Seguidas por los Analistas:
Estas empresas suelen pasar desapercibidas por la mayoría de los inversores por ser menos conocidas y tener menos cobertura. Gracias a esto se pueden generar ineficiencias.
Hay muchos casos incluso en los que ningún gran banco de inversión cubre alguna de estas empresas o si tiene cobertura suele ser de un único analista. Esto puede ser bueno para los inversores que buscan oportunidades infravaloradas.
Algunas veces, el hecho de que se empiece a cubrir una posición en alguna small cap por alguna casa de análisis y se comience a reportar información sobre ella puede ser algo positivo que puede actuar como catalizador, aumentando la posibilidad de que la empresa sea conocida por más gente y nuevos inversores quieran invertir en ella.
Menos Información Disponible:
Pero, claro, con menos cobertura viene menos información fácilmente accesible. Investigar small caps puede llevar más tiempo por esa falta de información y puede ser más complicado. Lo bueno aquí es que puedes descubrir cosas que la mayoría de inversores no saben y puedan ser posibles catalizadores futuros.
Mayor Posibilidad de OPA:
No es raro ver que empresas más grandes lancen ofertas públicas de adquisición sobre small caps. Esto puede ser una buena noticia para los inversores, ya que a menudo implica una prima sobre el precio actual de las acciones, pero por otra parte, es posible que te estén “obligando” vender tu participación en un negocio que a largo plazo quizás hubiera generado un retorno superior.
En mi caso la última small cap que me oparon fue Bolsas y Mercados Españoles en el año 2019 y fue una prima del 35%.
Si que he visto muchas otras que he seguido que las han terminado opando, pero nunca suelo tener muchas small caps en cartera así que en mi caso no me han pillado dentro.
Mayor Volatilidad y Riesgo:
Las empresas de pequeña capitalización suelen ser más volátiles. Los precios de estas acciones pueden experimentar fluctuaciones significativas en un corto período de tiempo, lo que puede ser tanto una ventaja como un riesgo para los inversores.
Generalmente en este tipo de empresas no se suele mover mucho volumen, por lo que cuando hay por ejemplo una entrada o salida de algún fondo o gran inversor, puede afectar al precio de manera considerable. También cuando hay alguna noticia que hace vender o comprar a algunos inversores en masa. Esto también pasa con las empresas grandes, pero aquí se magnifica el efecto por el bajo volumen.
El riesgo es superior:
Cada empresa es un mundo, pero por lo general (puede haber excepciones) este tipo de empresas a menudo tienen recursos financieros limitados en comparación con las grandes empresas, lo que las hace más vulnerables a los desafíos económicos y financieros.
Debido a su fragilidad financiera, en algunos casos, las small caps pueden tener una mayor probabilidad de quiebra en comparación con empresas más grandes y consolidadas.
Mayor rentabilidad potencial pero generalmente mayor riesgo
Valoración y conclusión:
Actualmente, las small-mid caps están valoradas a 12-13x beneficios estimados para los próximos 12 meses, una valoración considerablemente más baja que la histórica y que las empresas más grandes. Este desajuste podría presentar una oportunidad, pero debemos tener siempre presente en que se está invirtiendo y todo lo citado anteriormente en este artículo.
En resumen, las small caps ofrecen un potencial interesante, pero NO sin riesgos. El juego puede ser más arriesgado, pero la recompensa también puede ser mayor. Considera cuidadosamente cuánto peso quieres darles en tu cartera; en mi caso, no suelo superar nunca el 15% en la parte de la cartera que destino a invertir a small caps. El grueso de la cartera son siempre empresas más sólidas que me aportan más tranquilidad. No me importa sacrificar rentabilidad potencial a cambio de estar más tranquilo.
Hasta aquí el pequeño artículo de hoy, recuerda que puedes seguirme en mis otras redes sociales si quieres más información relacionada con la bolsa y las inversiones.